Estudo PwC e Abipag -2024

Instituições de 
Pagamento: 
Inovação & Inclusão 
Financeira
Pesquisa das tendências e  transformações que estão  moldando o futuro dos  pagamentos no Brasil
JUNHO DE 2024

Conteúdo
1.1 Oferta de soluções de pagamento
1.2 Oferta de soluções financeiras
1.3 Oferta de soluções de tecnologia
1.4 Maturidade das Instituições
03 
04
06
07
08
09
10
11
Capítulo 1
Soluções ofertadas e perfil das instituições
Sumário Executivo
Capítulo 2
Perfil de clientes pessoa jurídica (PJ)
Capítulo 3
Perfil de clientes pessoa física (PF)
Capítulo 4
Considerações finais

Destaques
O setor de meios eletrônicos de pagamento está em franca expansão, impulsionando 
a inclusão financeira de usuários finais – varejistas e consumidores — e se 
consolidando como um importante fator de promoção do consumo e da produção 
econômica. Em 2023, o setor de cartões movimentou mais de R$ 3,5 trilhões, volume 
correspondente a mais da metade da despesa anual de consumo das famílias 
brasileiras (principal componente do PIB brasileiro sob a ótica da demanda). Em 
adição ao já consolidado mercado de cartões, o Banco Central instituiu em 2020 o Pix, 
que rapidamente conquistou seu espaço no varejo, atingindo em 2023 a marca de 
R$ 17 trilhões em TPV e uma média de mais de 3 bilhões de transações mensais.
Com objetivo de entender o perfil das instituições que tornam esses números 
possíveis, a PwC Brasil e a Associação Brasileira de Instituições de Pagamentos 
(ABIPAG) realizaram esta pesquisa, que analisa os últimos três anos (2021 a 2023) das 
atividades de suas associadas que, juntas, atendem às necessidades de uma base de 
clientes de mais de 4,5 milhões de empreendedores, que representam cerca de 10% 
das empresas ativas e também dos trabalhadores autônomos brasileiros.
 Conforme dados das Contas Nacionais Trimestrais divulgadas pelo IBGE as despesas de consumo das famílias somaram 
aprox. R$ 6,9 trilhões e o PIB aprox. R$ 10,9 trilhões.
03
Sumário Executivo
Mercado de Serviços Financeiros
A ampla utilização de recebíveis como garantia demonstra a importância do ativo para os 
varejistas e o sucesso do regime regulatório de registro instituído pelo Banco Central.
Enfoque para a oferta de capital de giro com 
garantia em recebíveis de cartão
Cresceu 70% a carteira 
de crédito das associadas
Mercado de Cartões Pix
O TPV das associadas cresceu  
3X+ do que o crescimento do 
próprio arranjo
Cresceu +40% 
o Volume Total de Pagamentos (TPV)  das associadas ABIPAG
Alcançando em 2023 +R$ 560 bilhões
Predominância do Pix Cobrança em  terminais POS (maquininhas),  demonstrando a importância do Pix  para o varejo brasileiro
Quantia superior a 15% do montante 
total da indústria
Esta pesquisa, para além de evidenciar o crescimento e a consolidação das associadas  da ABIPAG nos mercados de pagamentos e crédito, demonstra a importância de um  ambiente regulatório sólido e eficiente para a promoção da competição e para o  desenvolvimento nacional.
A ABIPAG reúne 35 associadas que oferecem soluções de pagamento e financeiras a  partir da adoção de novas tecnologias, sendo a maioria delas instituições de  pagamento autorizadas a funcionar pelo Banco Central.

04
 TPV de arranjos de cartões de crédito, débito e pré-pagos integrantes do SPB disponíveis em Estatísticas de Meios de Pagamentos do Banco Central do Brasil (BCB).
 TPV do Pix disponível em Estatísticas de Meios de Pagamentos do Banco Central do Brasil (BCB).
Observa-se uma tendência de crescimento entre as associadas da ABIPAG. Em 2023, o 
TPV processado pelas associadas da ABIPAG cresceu mais de 40%, alcançando em 
2023 mais de R$560 bilhões (superior a 15% do montante total da indústria). Já no Pix, 
o volume movimentado pelas associadas cresceu mais que o triplo do que o 
crescimento observado no TPV do arranjo, com predominância da oferta de Pix em 
terminais POS (maquininhas) — evidência da crescente aceitação do Pix pelo varejo.
Capítulo 1
Soluções ofertadas e perfil das instituições
1.1 Oferta de soluções de pagamento
60%
Captura no POS
38%
Captura no aplicativo
2%
Outros
2023
R$ 148 
bilhões
2022
R$ 52 
bilhões
R$ 17 
bilhões
TPV Anual no PIX2021
2021
Em paralelo, observou-se a consolidação do portfólio de serviços pelas associadas da  ABIPAG, com a manutenção de uma composição semelhante de soluções de  pagamento ofertadas nos últimos três anos. Exceção feita ao Pix Cobrança por QR  Code, que demonstrou crescimento substancial no portfólio de 75% das associadas  (aumento de 30 p.p. em relação a 2021).
Credenciamento
Mundo Físico
50%
50%
45%
Credenciamento
On-line
55% 55%
50%
Antecipação de
Recebíveis
65% 65%
65%
Cartão
Pré-pago
30% 30%
30%
Cartão
Pós-pago
15% 15%
20%
Pix
QR Code
45%
75%
60%
Banking as a
Service (BaaS)
30% 40%
40%
Pagamentos
Internacionais
25% 30%
30%
Split de
Pagamentos
25% 30%
30%
Subcredencia-
mento
45% 45%
50%
Carteira Digital
(SDWO)
35% 35%
40%2021
2021 2022 2023
Legenda

Nos últimos três anos, o crescimento das empresas de meios de 
pagamento pode ser atribuído a vários drivers principais. Em primeiro 
lugar, a oferta de serviços financeiros integrados, como contas digitais 
e meios de pagamento em um super app, tem sido crucial. Esses 
serviços facilitam a vida dos consumidores, oferecendo conveniência e 
eficiência, o que atrai e retém clientes. Além disso, a inovação e o 
lançamento de novos produtos desempenharam um papel 
significativo. Essas inovações não só ampliaram a base de clientes, 
mas também fortaleceram a lealdade dos clientes existentes.
Evelyn Bueno - Diretora ABIPAG 2021
2021 2022 2023
Legenda
Outro indicativo da maior maturidade das associadas foi a ampliação do número 
de instituições autorizadas pelo Banco Central, com destaque para as modalidades 
de emissão de moeda eletrônica (crescimento de 15 p.p.) e credenciamento 
(número de credenciadoras autorizadas dobrou entre 2021 e 2023).
IP Emissora
de Moeda
Eletrônica
45%
55%
60%
IP
Credenciadora
(Autorizada)
20% 35%
40%
IP
Credenciadora
(Não Autorizada)
20% 10%
5%
IP Emissora
de Pós-Pago
(Autorizada)
15% 15%
15%
IP Emissora
de Pós-Pago
(Não Autorizada)
5% 5%
10%
IP Iniciadora de
Transações de
Pagamento
5% 10%
10%
05

No mercado de crédito, as associadas apresentaram um crescimento de cerca de 
70% em sua carteira líquida de provisões — 60 p.p. a mais do que a média do SFN   
—, com enfoque na oferta de soluções de capital de giro para micro e pequenas 
empresas. Sob a perspectiva regulatória, o modelo adotado para concessão de 
crédito é o de Sociedade de Crédito Direto (SCD) em todos os casos analisados.
Observa-se, ainda, que todas as instituições entrevistadas que oferecem soluções 
de crédito fazem uso de garantias, com destaque para os recebíveis de cartão, o 
que demonstra a importância desses ativos para os varejistas e o sucesso do 
regime de registro obrigatório instituído pelo BCB em 2021.
Capítulo 1
Soluções ofertadas e perfil das instituições
1.2 Oferta de soluções financeiras
 Considerando a carteira ativa do SFN em modalidades de perfil semelhante àquelas em que atuam as associadas da ABIPAG (PF -  Cartão de Crédito, PF - Empréstimo com consignação em folha, PF - Empréstimo sem consignação em folha, PF - Outros créditos, PJ -  Capital de giro, PJ - Cheque especial e conta garantida, PJ - Operações com recebíveis e PJ - Outros créditos), conforme dados do  SCR.data. A posição líquida de provisões da carteira supramencionada foi projetada considerando os percentuais médios de provisões 
do SFN disponíveis no Sistema Gerenciador de Séries Temporais (SGS).
2021 2022 2023
R$ 815 
milhões
R$ 1,09 
bilhões
R$ 1,4 
bilhões
34%
15%
72%
12%
Crescimento  Carteira Associadas  ABIPAG
Crescimento  Carteira Análoga  SFN
Carteira Associadas ABIPAG
Modalidade de crédito ofertadas
Capital de Giro
Crédito Direto ao Consumidor
Empréstimo Pessoal
Financiamento de Fatura
Garantia utilizadas
Recebíveis de Cartão
Saldo de Moeda Eletrônica
Garantias Pessoais
Um fator de sucesso que merece destaque é a excelência dessas instituições 
em servir o cliente a partir do desenvolvimento de soluções cujo foco seja o 
atendimento às suas necessidades. Também foram fatores indispensáveis as 
bem-sucedidas medidas de promoção da competição que o Banco Central 
vem promovendo há mais de uma década, como a abertura do mercado de 
cartões, a implementação do registro de recebíveis e a disciplina das SCDs 
(Sociedades de Crédito Digital).
Gabriel Cohen - Diretor ABIPAG
06

07
Parte significativa das associadas da ABIPAG busca complementar suas ofertas de 
pagamentos e crédito com soluções auxiliares de tecnologia, como gateways de 
pagamento (55% da amostra), serviços de rede em arranjos de pagamento (30%) e 
softwares de diferenciação de preços (10%). Ainda, merece destaque a prestação de 
serviços associados a ativos virtuais e tokens, que apresentaram um crescimento 
de 15 p.p. nos últimos três anos.
Capítulo 1
Soluções ofertadas e perfil das instituições
1.3 Oferta de soluções de tecnologia2021
2021 2022 2023
Legenda
Gateway de
Pagamentos
40%
45%
55%
Serviços de Rede
em Arranjos de
Pagamento
20% 25%
30%
Software de
Diferenciação de
Preços
10% 10%
10%
Serviços de
Ativos Virtuais
0% 15%
15%
Tokenização
de Ativos
0% 10%
15%
Um dos principais fatores de sucesso que as empresas possuem é a 
capacidade de enxergar o cliente de forma diferente, a partir da oferta 
de produtos e serviços dentro de um contexto inovador, conectando as 
soluções mais tradicionais com o que há de mais recente, 
principalmente através do uso da tecnologia. Para os próximos anos, 
devemos observar isso se intensificando ainda mais, com as fintechs e 
empresas do setor de pagamentos utilizando os conceitos de economia 
digital, tokenização e inteligência artificial para continuarem 
aprimorando a experiência dos clientes.
Willer Marcondes - Sócio da Strategy& e líder de 
Consultoria em Serviços Financeiros, PwC Brasil

Capítulo 1
Soluções ofertadas e perfil das instituições
1.4 Maturidade das Instituições
A ampliação e a consolidação da oferta de soluções de pagamentos, crédito e 
tecnologia pelas instituições analisadas foi revertida em resultados, indicando a 
rentabilidade esperada em um crescimento sustentável. 
A Receita Bruta Anual dessas instituições tem aumentado constantemente ano após 
ano, tendo mais que dobrado entre 2021 e 2023. Paralelamente, constatou-se um 
investimento significativo em novas tecnologias, como tap to phone (solução que 
permite a captura de transação por aparelho celular mediante aproximação do 
cartão), biometria/reconhecimento facial e modelos com uso de inteligência artificial 
(a exemplo de machine learning) para análise de crédito ou prevenção a fraudes.
Os investimentos das instituições analisadas em novas tecnologias fica perceptível 
também pela participação das associadas em iniciativas de inovação promovidas pelos 
reguladores, como sandboxes regulatórios, o Open Finance e o Projeto Piloto do Drex.
O reconhecimento facial tem se mostrado uma tendência significativa na 
autenticação de transações e credenciamento de novos clientes, contribuindo 
para a prevenção de fraudes ao garantir a adoção de clientes reais e prevenindo 
a entrada de fraudadores no ecossistema de serviços financeiros.
Evelyn Bueno - Diretora ABIPAG
As ferramentas que adotam inteligência artificial terão um papel cada vez mais 
proeminente e transformador na indústria financeira e de pagamentos. Isso não 
significa que tais algoritmos substituirão a experiência humana que diferenciou 
as instituições de pagamento das instituições tradicionais, mas, sim, que serão 
importantes aliados na construção de experiências cada vez mais 
personalizadas para os clientes.
Gabriel Cohen - Diretor ABIPAG
08
2023R$ 17,6 bilhões
2022R$ 13,7 bilhões 2021
2021R$ 6,8 bilhões
Receita Bruta Anual
Biometria e Reconhecimento Facial Maior eficiência e segurança na identificação de clientes e  autorização de transações
Tap to Phone Autonomia para que os varejistas possam aceitar  cartões  sem a necessidade de maquininhas
Modelos de Machine Learning Aprimoramento dos procedimentos de prevenção a  fraudes, análise e concessão de crédito
DLTs e Tokenização Velocidade de processamento e segurança para transações  com ativos físicos e digitais
Investimento em Novas Tecnologias

As associadas da ABIPAG atendem as necessidades de cerca de 1,9 milhões de 
clientes PJ, volume correspondente a 9% das empresas ativas no Brasil.  Dentre 
esses clientes, 63% são micro e pequenas empresas (MPEs), reforçando o 
compromisso da ABIPAG com essa parcela do varejo, que, sozinha, responde por 
aproximadamente 30% do PIB nacional.  
Capítulo 2
Perfil de clientes pessoa jurídica (PJ)
Os setores produtivos com maior representatividade na base de clientes das  associadas da ABIPAG são os setores de Serviços (39%) e de Varejo e Consumo (36%).  
Com relação à distribuição regional dos relacionamentos com clientes PJ, observa-se 
a esperada concentração dos clientes nas regiões mais populosas do Brasil — o 
Sudeste (43% da base) e o Nordeste (28%). No entanto, chama a atenção o fato de 
que a participação do Nordeste no total é 11,5 pontos percentuais superior à 
distribuição real de empresas nessa região (16,5%), o que evidencia a importância 
estratégica dos empreendedores nordestinos para as associadas da ABIPAG.
 Um mesmo cliente pode ter relacionamento com mais de uma instituição analisada.
 Dados do Mapa de Empresas da Secretaria Nacional de Microempresa e da Empresa de Pequeno Porte (MEMP). 
 Dados do Estudo sobre Participação de Micro e Pequenas Empresas na Economia Nacional de 2020 do Sebrae.
 Dados do Mapa de Empresas da Secretaria Nacional de Microempresa e da Empresa de Pequeno Porte (MEMP). 
09
1,9MM
Relacionamentos com Clientes PJ
41%
Microempresa
37%
Médio e Grande Porte
22%
Pequena Empresa
NORTE 5%
0,2 p.p. acima da 
distribuição real
NORDESTE 
28%
11,5 p.p. acima da 
distribuição real
SUDESTE 
43%
7,3 p.p. abaixo da 
distribuição real
7% CENTRO-OESTE
0,2 p.p. acima da  distribuição real
SUL 
17%
2,4 p.p. abaixo da 
distribuição real
Distribuição Regional  dos Relacionamentos  com Clientes PJ
E comparativo com  distribuição real de  empresas

As instituições associadas à ABIPAG ofertam suas soluções para mais de 16,6 
milhões de clientes PF, o que corresponde a cerca de 10% da população brasileira 
com 15 anos ou mais. Desses clientes, 17% são trabalhadores autônomos, 
amostragem equivalente a 11% dos brasileiros classificados nessa categoria, que 
apresentou crescimento expressivo após a pandemia de covid-19. O 
fornecimento de soluções financeiras e de pagamentos acessíveis é de extrema 
relevância para os trabalhadores autônomos, independentemente se formalizados 
— com CNPJ — ou não.
Capítulo 3
Perfil de clientes pessoa física (PF)
Geograficamente, observa-se um perfil bastante similar ao de clientes PJ, com 
uma concentração nas regiões sudeste (40%) e nordeste (34%). Novamente, 
destaca-se que a proporção da participação no nordeste é significativamente 
superior à proporção de pessoas com 15 anos ou mais situadas nessa região 
(diferença de 7,5 pontos percentuais).
 Um mesmo cliente pode ter relacionamento com mais de uma instituição analisada.
 Considerando os números do Censo Demográfico de 2022.
 Considerando pessoas de 14 anos ou mais que trabalhem por conta própria (com ou sem CNPJ), segundo dados da Pesquisa 
Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNADc/IBGE).
 Análise do Instituto Brasileiro de Economia (IBRE/FGV).
 Considerando dados do Censo Demográfico de 2022.
10
NORTE 6%
2 p.p. abaixo da 
distribuição real
NORDESTE 
34%
7,5 p.p. acima da 
distribuição real
SUDESTE 
40%
2,7 p.p. abaixo da 
distribuição real
5% CENTRO-OESTE
2,9 p.p. abaixo da  distribuição real
SUL 
15%
Conforme 
distribuição real
Distribuição Regional  dos Relacionamentos  com Clientes PF
E comparativo com  distribuição real de pessoas  com 15 anos ou mais
16,6MM
Relacionamentos com Clientes PF 25%
Carteira  Assinada (CLT)
17%
Profissional  Autônomo
14%
Aposentado
12%
Servidor 
Público

Este estudo revela o amadurecimento da oferta de meios eletrônicos de 
pagamento, o que pode ser demonstrado pela franca expansão do setor de cartões 
e pela adoção de novas tecnologias de pagamento em atendimento às 
necessidades de varejistas e consumidores — a exemplo do ascensão do Pix e do 
desenvolvimento do tap on phone.
Além disso, a pesquisa ressalta a importância da regulação financeira na promoção 
da competição e da criação de um ecossistema favorável à inovação, com destaque 
para o registro de recebíveis e a criação de modelos simplificados de instituições 
financeiras para oferta de crédito digital.
Nesse cenário de consolidação, o desafio das instituições de pagamento e 
financeiras será conciliar crescimento, segurança, inovação constante e inclusão 
financeira. Não obstante, as perspectivas são positivas e, impulsionado por uma 
regulação eficiente, o setor estará preparado para acompanhar as novas 
tendências e definir novos padrões de excelência.
Capítulo 4
Considerações finais
11

A Associação Brasileira de Instituições de Pagamentos (ABIPAG) é  uma associação 
sem fins lucrativos formada por instituições de pagamento e financeiras, que se 
desenvolveu após a abertura do mercado de meios eletrônicos de pagamento, à 
época da publicação da Lei 12.865/2013.
Com ampla participação nas mais diversas iniciativas do mercado, a ABIPAG tem 
sua atuação direcionada para a promoção da eficiência, isonomia, transparência e 
concorrência no setor. A partir de debates técnicos, a ABIPAG busca viabilizar o 
desenvolvimento do ecossistema financeiro e de pagamentos em prol dos usuários 
finais dos serviços – consumidores e varejistas.
Nathália Menezes
Secretária Executiva
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Produzido por Larissa Oliveira